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300万人受害!“谎言教父”马多夫如何骗了整个华尔街?

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发表于 2019-5-23 19:15:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
“在充满谎言的世界里,最危险的谎言就是我们对本身说的谎”,《谎言教父马多夫》一书中最后写道。
“庞氏骗局”,是世界上最古老和最常见的一种投资诈骗,因一个名叫查尔斯·庞齐的投机贩子而得名。庞齐欺骗投资者向子虚乌有的企业投资,许诺3个月内将得到40%的利润回报,然后他把新投资者的钱作为快速红利付给最初投资的人,以诱使更多的人上当。
而历史上最著名的“庞氏骗局”,还要数“谎言教父”马多夫所炮制的巨型金字塔式的“庞氏骗局”。
从无风险套利开始
据《谎言教父马多夫》一书中介绍,早在1959年,当时还是大四学生的马多夫,就已经开始了本身的证券经纪奇迹,固然是证券交易,但主要买卖“上柜”公司的股票,也就是所谓的店头市场,在那个年代,这些上柜公司有非常庞大的市场,但是并不集中,管制也非常松散,而且有很多初创的公司,简单来说,就是风险大,但能获得的收益也大的一个市场。
马多夫在他岳父的会计师事件所里空出来的一张桌子上,开始了他的一人证券公司。在那个还没有电子化交易的年代,要经营一家电头证券公司,除了需要执照以外,还需要一台电话和最重要的“粉红单”。
粉红单实在就是指股票的“逐日报价单”,每到交易日时,由报价局的人员,手工搜集将近八千多种股票所提出的、整理出来报价单,在几个小时之内要送到全美各地的数千家券商手中,要拿到这张报价单还要付钱,每年要缴约莫460美元的订阅费用,相当于如今的差不多四千多美元,这笔钱对于刚刚创业的马多夫来说,算是一笔不小的负担了,以是他就想了一个办法,捡别人丢掉的前一天的报价单来做买卖。
马多夫清晰知道,即时报价在当时根本不存在,在报价单印好时,上面的股价可能也已经不准了。而这张报价单上真正有用的,是想要交易的这个股票市场上有哪些券商在做买卖,他们的名称和电话是什么,直接打电话已往问的实际报价才是最准的,以是根本就不需要拿到最新的报价单,拿过期的实在也可以。
当时的金融市场,实在已经有了所谓的妥适性原则,即不能卖给客户对他而言风险太大的金融产品,即使是他自愿的也不可,这是为了制止太多人乱投资,导致市场崩盘的一张防护网。
但马多夫没有在意这些,哪一档股票热门,客户想要买就卖给他,股票假如涨了固然很好,但股票也有跌的时间,由于当时店头市场的透明性并不好,以是马多夫为了保有投资人的信心,在股票下跌时,他会直接拿公司的钱,去用原价把投资人的股票买回,借以掩盖实际上的损失。
马多夫用这种方法,让投资人觉得找他投资稳赚不赔,但即便如此,马多夫事后还是坚称,当年他的做法并不算庞氏骗局,由于庞氏骗局是所谓的“后金补前金” ,也就是拿新进投资人的钱去给早期投资人,让他们以为本身的投资赚钱的一种手法,而他说,本身是拿本身公司的钱。
1962年,店头市场开始崩盘了,马多夫公司的钱已经没法填补资金缺口,情急之下,马多夫只好跟他的岳父借了三万美金才勉强度过这个难关。
撑过这次危机后,他开始变本加厉,首先是扩大投资规模,由他的岳父来介绍投资人,并用岳父的会计师事件所,开立一个账户把资金汇进去,之后再统一交给马多夫的公司来做投资,获得的利润再交由会计师事件所,按比例分回给投资人。
投资人在进行投资时,必须支付给马多夫岳父的事件所跟马多夫本身的证券公司两笔费用,一次交易要收两笔手续费,那为什么投资人还甘愿呢?原来马多夫的投资获利真的很稳定,他用了一种投机取巧的方法叫做无风险套利,也就是利用同一件产品在差别市场的短暂价差,来赚取其中的利润。
举例来说,同一档股票原本在AB两地是相同价格100元,由于当时资讯技术不发达,以是可能在A地有了一笔新的交易纪录,用更低价格好比99元卖出,这时间A地的股票价格就更新成99元,但消息还没传到B地,以是B地的股票价格还是标100元,趁着这个消息传递的时间差,从A地用99元买入这档股票,然后在B地用100元卖出,就可以赚到1元的价差,这就是无风险套利的运作模式。
马多夫靠着无风险套利,在市场上赚到了不少钱。
抓住电子化交易“商机”
随着交易市场的不断发展,书面交易已渐渐无法负荷股票市场天天庞大的交易量。1971年,一家名叫邦克拉莫的电脑公司,帮券商设计了一套券商公会自动报价体系,英文缩写是NASDAQ-纳斯达克。
马多夫很快意识到,这是让他的小公司站上大同盟的好时机,由于原本几百家大大小小的券商,全部靠电话来跟客户联系,不可能每家都打、每家都比价,客户很难注意到小型的证券公司,但是电子化交易会带来更公开透明的交易环境,只要价格好,电脑会立即帮投资人找到这家券商来购买。
马多夫很快就站到了电子化交易的阵营,这也连带改变了他公司的声誉,刹时就从无名小公司变成先进的市场改革派,有了电子化交易的技术后,马多夫的“买卖”开始好了起来。
他开始积极投入所谓的第三市场交易,第三市场指的就是,把上市公司的股票,拿到上柜公司的店头市场来进行交易,由于假如交易量很大时,要在上市公司的市场里做交易,手续费很贵,而假如转由做上柜公司股票的券商来买卖,手续费就比较低,利润就高了。
随着第三市场的交易量如日方升,马多夫的公司靠着这波热潮,渐渐提升了在华尔街的交易量占据率,渐渐打出名号,他因此结识了很多大咖的投资人,买卖越来越好,他也靠着无风险套利替投资人赚了不少钱。
1985年,马多夫开始用一种新的交易策略,称之为价差套利转换策略,这种策略利用的是所谓的选择权交易,也就是如今的期权,投资人可以用低廉的价格购买期权,保证即使将来股价上涨,还是可以用约定的价格来购买股票。
好比如今一张股票100元,花10元买了一张选择权左券,保证在一个月后,还是可以用100元来买这张股票,结果一个月后股票涨到200元,但可以用100元低价来买,等于赚到了100元的差价,再减掉买选择权花掉的10元,就赚了90元。
假如一个月之后,股价下跌到只剩50元,就可以选择毁约不进行买卖,这样只会浪费所花的10元而已。
马多夫认为,这种策略是稳赢不输的,而恰巧这时,马多夫岳父身材渐渐出现问题,投资人便不再经过他岳父,而直接交由马多夫进行投资,马多夫的公司也在1985年跻身证券业公会的前百大公司,同年还当选了公会理事。
庞氏骗局缘何而起?
1987年的“黑色星期一”,股市崩盘,纳斯达克交易所整个市场完全停摆,一堆券商直接不接电话,投资人想卖股票都没人帮忙卖,交易价格一团乱,纳斯达克市场彻底失去信誉,马多夫也由于这次的大崩盘,导致投资人失去信心,开始大量想要把投资的钱提领回来,这时间公司就面临着庞大的现金压力。
根据马多夫本人所说,这次大崩盘产生的现金压力,就是他日后庞氏骗局的根源。
终极,马多夫不但挺过了这次危机,他在股灾前投资创建的全新装备也在股灾后完成了,同时他也花了大笔资金投资当时的辛辛那提交易所,这间交易所终极成为了全美第一家全电子化的交易所。
马多夫在业界和主管机关之间,达到了名声的鼎盛时期。1990年,他终于荣任纳斯达克的主席这个位置,声名大噪之后,大家都想把钱交给马多夫来投资。
马多夫之前的两种手法,无风险套利和价差套利转换策略,都有交易数量标上限,资金太多的时间,就会变得没地方投资、没东西好买。但是还得维持获利率,否则投资人就会失去投资信心,马多夫想了一个新办法,那就是庞氏骗局。
只要大多数投资人不动户头里的钱,而且把利润再投入本金的话,就可以用源源不绝的新资金,来支付那些少数要求赎回的款项。
马多夫对投资人宣称,一直在使用价差套利转换,买卖选择权来赚取稳定的利润,但背地里已经开始创建起一个史上最大规模的庞氏骗局,以致他还进一步把庞氏骗局的操作也自动化了。
他买一台新的电脑,让工程师帮他设计软件,自动生产出数以十计的假对账单,投资人收到之后会以为马多夫就是正常的投资股票,哪只股票获利多少,全部获利多少都写在对账单上。
更有趣的是,马多夫还设计了一套假的交易软件,让外人进来时,可以看到交易员正在电脑上进行交易的画面,但实际上,交易员只是在乱敲键盘而已。
雪球越滚越大,大型基金都开始把钱交给马多夫来投资。
其中最大的就是格林威治集团,根据《华尔街日报》统计,格林威治集团到2008年马多夫被抓为止,统共投入了75亿美元的资金。而马多夫公司管理的4800个账户,账面金额更高达将近650亿美元,其中还包含了200亿美元的现金,受害者更是遍布全球,估计有高出300万人受到这场诈骗案的影响,是史上最大宗的庞氏骗局案,以致有人说,庞氏骗局应该改名叫马多夫骗局。
马多夫最后所承认犯下的11条罪行,全部合计最高可以判到150年刑期,当时他已经高龄70岁了,法官也知道假如判高出20年也就跟终身羁系一样,但他认为这个案子具有重大的象征意义,以是最后判决全部都以最重的惩罚来盘算,判了150年有期徒刑。

来源:https://xw.qq.com/cmsid/20190522A0JDM300
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